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明日股市三大猜想及应对策略714

2018-12-06 21:15:28

明日股市三大猜想及应对策略(7/14)

分析认为,经过连续几日的反弹,短期市场已积累了强大的抛压,而本周五是期指交割日,预计分化行情将加剧,个股将上演强者恒强,弱者淘汰的格局。

===本文导读===  明日股市三大猜想及应对策略(7/14)  A股进入估值向上修复期 4500点是敏感点位  国金证券:A股下半年“倒V”走势 高度4500点  高盛支招抄底A股:小票估值仍较高 关注稳健大盘股  ===全文阅读==  明日股市三大猜想及应对策略(7/14)  大势猜想:分化行情将贯穿本周  实现概率:85%  原因描述:今日沪深股指整体呈分化走势,受证券、银行等板块拖累,沪指盘中一度失守3900点,创业板指表现强,逆势上涨2%左右。盘面上看,涨幅居前的是计算机应用、养殖业、计算机设备和农业服务等;跌幅居前的是证券、银行、采掘服务和汽车整车等。从即时多空比数据来看,沪市委买盘为10825万,委卖盘为7530万,多空比为1.43,从数据上看,沪市委买盘较之前减少,卖盘则有所增加,多空对决激烈,不过多方市场今日仍占据上风。今日两市共计257家上市公司发布利好复牌,复牌个股的上涨成功带动了市场热情,两市仍有近千只个股涨停。分析认为,经过连续几日的反弹,短期市场已积累了强大的抛压,而本周五是期指交割日,预计分化行情将加剧,个股将上演强者恒强,弱者淘汰的格局。  后市策略:经过连续几日的反弹,短期市场已积累了强大的抛压,而本周五是期指交割日,预计分化行情将加剧,建议投资者近期谨慎操作,可逢低布局定增、业绩大增、举牌、高送转等有确定性利好的个股。  资金猜想:资金短期流出市场  实现概率:80%  。原因描述:午后沪深股指走势分化,沪指小幅下跌险守3900点,创业板指和深成指表现相对较强,创业板指仍大涨逾2%。截止当前,沪深300指数成分股大单资金净流出366亿元,资金流出呈现加大的趋势,主力资金持续从权重板块流出。消息面上,中登公司落实证监会意见,重申开户实名制要求,严查配资行为对市场资金面有一定影响,加上近期连续上涨,短期资金也有获利了结的需求。分析认为,由于连续大幅反弹,累计获利盘非常丰厚,在短期市场的抛压下,预计资金将从两市流出。  后市策略:由于连续大幅反弹,累计获利盘非常丰厚,在短期市场的抛压下,预计资金将从两市流出,建议投资者近几日保持谨慎,勿盲目追高,控制好仓位。  热点猜想:生态农业迎布局良机  实现概率:75%  原因描述:农业部获悉,日前,农业部、国家发改委、科技部、财政部、国土资源部、环保部、水利部和国家林业局等七部门制订了《促进西北旱区农牧业可持续发展的指导意见》。意见提出,到2020年,西北旱区水资源利用效率进一步提高,残膜污染等农业环境突出问题治理取得初步成效,农业生态系统退化趋势得到初步遏制,农牧业基础设施逐步加强,农牧业综合生产能力稳步提高,农牧业结构不断优化,农业生产经营方式日趋合理,农牧民收入持续提高,农业可持续发展新局面初步形成。为此,意见提出了保护水土资源,确保资源永续利用;调整农牧业结构,优化生产力布局;治理环境污染,改善农业农村环境;加强生态保护,提升生态服务功能;完善支撑保障,构建长效机制等重要任务。  后市策略:近期随着反弹市场热情高涨,在利好刺激和游资关注下,生态农业板块有望继续炒作,投资者可关注生态农业等相关概念个股。(来源:中国证券)?

A股进入估值向上修复期 4500点是敏感点位  上周A股出现了重大转折,从千股跌停到千股涨停的转变,预示着救市基本取得了成功。股市的流动性危机初步解除,市场的信心正在逐步恢复。  估值修复后将再次分化  近期我们一直在思考泡沫破灭的触发因素会是什么,虽然我们也在股灾之前提示过杠杆、仓位加到,不能再加,只好去杠杆、降仓位,但是这种强力去杠杆所产生的杀伤力还是超过了我们的预期。这次股灾不仅仅刺破了泡沫,还进一步使得多数股票跌到了合理价位以下,这就造成了在流动性危机初步解除后,估值向上修复成为市场的首要任务。在全面的估值修复完成后,市场将再次走向分化。  4500点是个敏感点位  关于估值向上修复的程度,我们认为从博弈的角度来评估较为合适。上证指数4500点是敏感的点位,我们认为这并不是近期的一个安全线,相反,很可能是近期市场反弹的顶部。原因是出于投资者博弈的考虑,会在接近4500点时形成较大的抛压。如果这种预期能形成较大程度的共识,那么沪指反弹的高度可能会更低。  而再次下跌的幅度也不会太大,原因是去杠杆的高峰时期已经过去,目前两融余额已经下降到1.4万亿元左右,场外配资也基本消除。在流动性危机基本消除的情况下,股价形成非理性下跌的机理已经改变。如此,市场将进入反复振荡的格局,以完成N型第二阶段的走势。  权重股近期投资价值不大  我们认为市场危险的时期已经过去,但仍没有走完N型第二阶段,振荡也难以避免。本周由于股指期货交割的原因,应对较大幅度的波动有所预期。但总体来看,目前的机会大于风险。那么投资那些板块呢?既然估值修复是当前市场的首要任务,那么严重超跌的个股就是重点关注的领域,比如跌幅超过三分之二的、跌破定增价格、跌破大股东增持价格和员工持股价格的。  此外,从安全边际的角度看,重要股东和高管的增持与不减持承诺也需关注。由于股市仍没有摆脱振荡格局,之前救市用来拉指数的一些权重股,近期的投资价值并不大。(来源:信息时报)

国金证券:A股下半年“倒V”走势 高度4500点  国金证券在2015年中期策略报告中指出,近期“组合拳”力度超预期,泡沫或再飞一会。下半年会走出一个倒“V”的走势,高度可能会达到4500点。  国金指出,大环境上政府不希望“牛”市过早结束。A股理应担任金融改革的。十八届三中全会提出“要健全多层次资本市场体系,推进股票发行注册制的改革,多渠道推动股权融资,发展并规范债券市场,提高直接融资比重”。A股交投活跃,是提高直接融资比重的基础所在(熊市下停发IPO在历史上常见)。近期“组合拳”力度超预期,泡沫或再飞一会。政策已经全面转向宽松,相信未来这种友好的政策会持续一段时间。  国金称,如果下半年政策持续走暖,下半年会走出一个倒“V”的走势,猜想高度可能会达到4500点。之所以现在看一波反弹,主要有三个理由:个,新股发行暂缓;第二个,国家已经拿真金白银去买股票;第三个,整个政策导向是偏暖的环境。另一方面,由于居民资产配置转移放缓,新股发行压力,流动性因素,还有估值过高等原因,反弹的高度不会太高。  但随着市场的中枢不断上移,随着而来的压力也将逐步显现,压力主要体现在:其一,居民资产的再转移趋势将会显着的放缓;其二,下半年全球的流动性应该多少会有一些边际的变化,无论是美国9月份的大概率加息还是其他国家央行的动作,都有可能出现流动性边际的收紧;其三,对于国内的货币政策来讲,不会像今年上半年那么的宽松;第四个市场压力来自于直接融资规模或将重新上升,如果市场能够反弹至4500点,下半年新股还是将重新发行,考虑到注册制的改革需要,目前对一些排队等待上市的企业在市场环境活跃的前提下,应该会加速新股发行的可能,还有一个就是估值的问题,盈利跟不上流动性的大前提下,估值不太可能长时间维持过高的状态。考虑到以上所说的市场将承受的种种压力,下半年市场的反弹高度将有限。  板块配置方面,国金看好成长股,因为成长股在经历了40%的跌幅之后,可能出现一定反弹。2015年应该投资互联+、中国制造2025、新能源和军工板块。(来源:东方财富)

高盛支招抄底A股:小票估值仍较高 关注稳健大盘股  上周四到昨日,A股上演剧情大反转,短短三个交易日,A股反弹幅度已达13.21%。不仅国内股民坚定了投资信心,大跌期间全面看空的国际投行也纷纷转向唱多,强调买入时机已到来。  领衔国际投行看好A股的高盛更是行动派,在唱多A股后还开出个股选择良方;里昂证券则用数据说话,对A股的个人投资者进行访问调查,试图从股民情绪中一窥后续走势。《每日经济》还了解到,国际投行并未对A股已现抄底良机形成一致意见,新兴市场教父、邓普顿新兴市场机头执行主席马克·麦朴思便提醒投资者关注反弹后的盘整风险。  高盛:看好大盘股  在国际投行唱多的声音中,高盛扮演领唱角色。7月6日和7月9日,高盛连发两文力挺A股,甚至预测沪深300指数未来一年可能会上涨27%。此外,跟随高盛步伐的还有汇丰和花旗等投行,两者纷纷上调A股评级。  高盛在7月12日向机构客户给出的投资意见中,再次重申看好沪深300指数。高盛指出,经调整后,A股平均市盈率与中间市盈率已由大跌前的75倍和50倍,降低为58倍与31倍。高盛认为,虽然该指标仍相对较高,但结合各项指标,特别是小盘股的估值仍然较高,故推荐更为稳健的大盘股。  高盛还为其客户开出了三条投资思路:一是推荐买入杠杆负担小的股票,这类个股中部分标的已跌至市场出清价格;二是建议买入前期大跌时有股份回购的个股;三是推荐在大跌中超卖,但基本面明显较好的个股。  里昂证券:蓝筹受期待  不同于高盛直接给出个股建议,里昂证券刊登了对528名A股个人投资者的访问调查,试图通过股民情绪的调查来摸清后续走势。  7月12日,里昂证券香港首席战略师弗朗西斯·张指出,A股坏的时候已经过去。“场外配置逐渐清场,政策鼓励增持,过半公司股票停牌后又复牌,这些都就表明市场短期反弹即将来临。”  里昂证券所进行的上述访问调查结果也显示,在受访的A股个人投资者中,54%受访者预期未来三月沪指将上扬,42.2%的投资者将维持仓位,35%的受访者表示将大胆补仓。  值得注意的是,根据里昂证券的调查,经过此轮调整,个人投资者风险偏好降低;受访者普遍青睐估值较低的银行等蓝筹股。中国银行(601988,收盘价5.21元)、交通银行(601328,收盘价8.17元)是受访者提及较多的个股。  事实上,国内一些机构也看好蓝筹后续表现。上海益菁汇资产投资管理公司投资总监吴青芸就表示,目前仍处于大跌后走向复苏反弹的过渡阶段,因此应偏向于保守蓝筹品种。从股息率来看,可以考虑高股息率低估值品种。  贝莱德集团:注意反弹后风险  就在一些国际投行唱多A股的同时,《每日经济》了解到,贝莱德集团(全球资产管理公司之一)与新兴市场教父、邓普顿新兴市场集团执行主席马克·麦朴思(MarkMobius)较为谨慎,提醒投资者关注反弹后的盘整风险。  “即便在大跌后,A股估值仍较去年夏天高出约1倍。”贝莱德全球首席投资策略师汉斯·科恩斯特瑞奇指出,“鉴于此前上涨的程度,可能即便回调了30%,股价也没有回落到接近公允价值。”  据了解,汉斯·科恩斯特瑞奇管理着全球4.8万亿美元资产。  彭博社的消息指出,调整后的沪指仍然比12个月前高近90%,估值比过去五年的均值高出了50%,A股市盈率中位数在全球十大市场中处于高位。  “尽管已经在中国股市有所投入,但我们的策略还是继续等待,直到估值到达更长周期投资的买点。”马克·麦朴思在一份报告中如此写道。  此外,上周四,马克·麦朴思在其博客中曾预测A股即将出现反弹,“中国股市可能已接近投降式抛售点(市场情绪已过度悲观导致出现拐点),而这样的回调是健康的,因为此前市场情绪过于亢奋”。  麦朴思还明确指出,“短期至少会有一波反弹,那些被套牢的投资者将会借反弹出逃。然后可能迎来一个盘整阶段,如果估值具有吸引力,市场有望复苏。”  麦朴思进一步表示,“好消息是,根据我们过去所做的市场研究,这种类型的调整往往持续时间比较短,一旦见底,上涨的幅度会比较大。” (来源:每日经济)

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