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A股成交额暴增券商盈利惊艳

2018-11-28 12:02:24

政策业绩双重利好或激发新行情

沉寂多年的券商业绩终于再度爆发,中信证券一个月就净赚了13亿元左右,光大证券预计年报盈利增20倍左右。分析认为,在政策以及业绩的双重刺激下,券商股可能暗藏新的行情。根据披露的业绩预告 ,A股19家券商净利润增长超出市场预期。

目前,已有包括中信证券、光大证券等多家上市券商发布了业绩数据 。其中,光大证券在“8·16事件”后,业绩咸鱼翻生,去年12月份仅母公司就实现营业收入13.43亿元,去年累计收入52.20亿元。去年12月份实现净利润8.10亿元,去年全年达到20.03亿元。值得注意的是,根据月报,2013年光大证券营业收入为30.41亿元,净利润只有0.98亿元。这也意味着,2014年全年的净利润同比增长了1943.88%。如果算上光大资产管理,光大证券整体业绩增幅更为惊人。

中信证券月赚13亿元

中信证券、海通证券等业绩也都表现不错。中信证券10日的数据显示,母公司在去年12月份净利润为9.44亿元,合并中信证券(浙江)、中信证券(山东)和金通证券,累计净利润高达12.69亿元。不过,在大型券商中,因对博时基金长期股权投资计提减值准备6.61亿元,招商证券去年12月净利环比大幅下滑461%至110万元。但去年全年实现归属于上市公司股东的净利润仍有50%~70%的增速。

申银万国分析师何宗炎表示,A股成交额暴增将使得券商业绩大幅超出预期,其中,去年12月交易额创历史新高,单月交易额达18万亿元,为去年11月份的2.25倍。预计去年12月上市券商整体业绩将达80亿~90亿元,环比增60%以上。2014年全年沪指成交额为37.43万亿元,比2013年增长了19.94%。加上融资融券以及自营业务收入,上市券商年报业绩爆发几乎是板上钉钉的事。

目前,政策层面的股票期权、注册制改革等都在扩张券商的业务空间,而且都是赚钱的业务。因此,多数机构人士认为,即使券商股整体估值已经不低了,但在政策和业绩的双重利好下,可能还有新的行情。其中,中信证券、华泰证券以及招商证券等龙头股为。

证监会日前同意上交所试点股票期权业务,批复品种为上证50ETF期权,正式上市交易日为2月9日。而资本市场任何一项新的业务都成为券商新的赚钱点,从股指期货到融资融券,从新三板到股票期权。安信证券表示,股票期权的推出,一方面券商直接在个股期权交易经纪业务中赚取了佣金;另一方面股票期权推出后,进一步加强了股票市场的做空机制,会活跃A股市场,间接增加A股股票的交易量,从而增加了券商在股票经纪业务中的佣金。

金融改革券商能获得更多业务

何宗炎也指出,上证50ETF期权将推出,不仅上证50ETF期权标的的成分股中70%是金融股,将使得金融股具有很强的流动性溢价。同时,券商股业绩本身也受益于ETF期权。而且在未来的金融改革中,券商可能获得更多的业务。

机构:依然看好券商股后市

有消息称,A股新股发行注册制改革也渐行渐近,甚至有私募人士认为,今年下半年,证监会新股发审委的审核职能就有可能寿终正寝。而从目前数据看,新股IPO是券商一大重要收入来源,2014年以来有120多家新股发行上市,券商累计获得的保荐费用高达44亿元。其中,陕西煤业 、海南矿业 、国信证券和亚邦股份四家公司的承销保荐费用在亿元以上。

因此,券商股是目前A股上,业绩增长和政策获益为明确的行业。虽然当前估值偏高,但机构依然看好后市表现,而且经过分化后,龙头股的优势更加明显。因此,何宗炎表示,看好大券商中信、海通、华泰和光大。其中,首推华泰,因为去年11月份华泰业绩大幅低于预期,导致华泰的估值显著低于行业水平,而A股成交额增长华泰证券受益较为明显。


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